哈嘍,大家好~~~我是小編田甜，關(guān)于影響債權(quán)人的債務(wù)實(shí)現(xiàn)，簡(jiǎn)述影響債務(wù)規(guī)模的主要因素這個(gè)很多人還不知道,那么現(xiàn)在讓田甜帶著大家一起來(lái)看看吧！

各種限制條件1）契約約束公司在借入長(zhǎng)期債務(wù)時(shí)，債務(wù)合同對(duì)公司發(fā)放現(xiàn)金股利通常都有一定的限制，公司的股利政策必須滿足這類契約的約束。

2）法律約束。

為維護(hù)有關(guān)各方的利益，各國(guó)的法律對(duì)公司的利潤(rùn)分配順序、資本充足性等方面部有所規(guī)范，公司的股利政策必須符合這些法律規(guī)范。

3）現(xiàn)金充裕性約束公司發(fā)放現(xiàn)金股利必須有足夠的現(xiàn)金。

如果公司沒(méi)有足夠的現(xiàn)金，則其發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額必然受到限制。

2、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有周期性，公司在制定股利政策時(shí)同樣受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

比如，我國(guó)上市公司在形式上表現(xiàn)為由前幾年的大比例送配股，到近年來(lái)現(xiàn)金股利的逐年增加。

3、通貨膨脹當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，折舊儲(chǔ)備的資金往往不能滿足重置資產(chǎn)的需要，公司為了維持其原有生產(chǎn)能力，需要從留存利潤(rùn)中予以補(bǔ)足，可能導(dǎo)致股利支付水平的下降。

4、市場(chǎng)的成熟程度實(shí)證研究結(jié)果顯示，在比較成熟的資本市場(chǎng)中，現(xiàn)金股利是最重要的一種股利形式，股票股利則呈下降趨勢(shì)。

我國(guó)因尚系新興的資本市場(chǎng)，和成熟的市場(chǎng)相比，股票股利成為一種重要的股利形式。

擴(kuò)展資料：股利政策選擇：剩余股利政策剩余股利政策適用于那種有良好的投資機(jī)會(huì)，對(duì)資金需求比較大，能準(zhǔn)確的測(cè)定出目標(biāo)（最佳）資本結(jié)構(gòu)，并且投資收益率高于股票市場(chǎng)必要報(bào)酬率的公司，同時(shí)也要求股東對(duì)股利的依賴性不十分強(qiáng)烈，在股利和資本利得方面沒(méi)有偏好或者偏好于資本利得。

從公司的發(fā)展周期來(lái)考慮，該政策比較適合于初創(chuàng)和成長(zhǎng)中的公司。

對(duì)于一些處于衰退期，又需要投資進(jìn)入新的行業(yè)以求生存的公司來(lái)說(shuō)，也是適用的。

當(dāng)然，從籌資需求的角度講，如果在高速成長(zhǎng)階段公司分配股利的壓力比較小，也可以采用剩余股利政策以尋求資本成本最低。

事實(shí)上，很少有公司長(zhǎng)期運(yùn)用或是機(jī)械的照搬剩余股利理論，許多公司運(yùn)用這種理論來(lái)幫助建立一個(gè)長(zhǎng)期的目標(biāo)發(fā)放率。

2、固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策適用于成熟的、生產(chǎn)能力擴(kuò)張的需求減少、盈利充分并且獲利能力比較穩(wěn)定的公司，從公司發(fā)展的生命周期來(lái)考慮，穩(wěn)定增長(zhǎng)期的企業(yè)可用穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策，成熟期的企業(yè)可借鑒固定股利政策。

而對(duì)于那些規(guī)模比較小，處于成長(zhǎng)期，投資機(jī)會(huì)比較豐富，資金需求量相對(duì)較大的公司來(lái)說(shuō)，這種股利分配政策并不適合。

3、固定股利支付率政策固定股利支付率政策雖然有明顯的優(yōu)點(diǎn)，但是所帶來(lái)的負(fù)面影響也是比較大的，所以很少有公司會(huì)單獨(dú)的采用這種股利分配政策，而大都是充分考慮自身因素，和其他政策相結(jié)合使用。

4、低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策適用于處于高速增長(zhǎng)階段的公司。

因?yàn)楣驹谶@一階段迅速擴(kuò)大規(guī)模，需要大量資金，而由于已經(jīng)度過(guò)初創(chuàng)期，股東往往又有分配股利的要求。

該政策就能夠很好的平衡資金需求和股利分配這兩方面的要求。

另外，對(duì)于那些盈利水平各年間浮動(dòng)較大的公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑也是一種較為理想的支付政策。

以上借鑒公司發(fā)展的生命周期理論來(lái)分析如何適時(shí)選擇四種股利政策。

但是，需要注意到的問(wèn)題是，并不是說(shuō)公司在選擇股利政策時(shí)要單純從生命周期這個(gè)角度考慮，這只是選擇股利政策的一個(gè)比較重要的方面。

由于某個(gè)時(shí)期內(nèi)可能投資機(jī)會(huì)比較多，對(duì)資金需求量要求比較大，這時(shí)也可以從籌資成本角度考慮而采用剩余股利政策。

這幾種股利政策也未必單一存在，比如，只有很少的公司會(huì)單獨(dú)去采用固定股利支付率政策，而大都是和其他的政策相綜合，制定出適合公司本身的政策。

參考資料來(lái)源：百度百科-股利政策。

本文分享完畢，希望對(duì)大家有所幫助哦。

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